ジーンズについて考えてみました。

クレジットカードのポイントは、商品

現在クレジットカードは必需品と言っても過言ではありません。現金を持たずに買い物ができる非常に画期的なことだと思います。お金という概念がなく、使用も危険も並べてあるので一括しか使ったことはないが、何よりもポイントが魅力的です。交換できるアイテムも豊富で商品券も変更することができます。クレジットカードの使用に応じてお得感がいっぱいです。
IDカードといえば、昔から身分証明のために欠かせないものでした。最近ではIDカードにバーコードやICチップが含まれているものがあり、より正確な本人確認ができるようになっています。だけではなく、例えば、大学の出席状況成績の状況など、様々な情報を記憶するのに便利な媒体となっています。
　時間外労働の賃金が支払われない「サービス残業」の実態が２００９年度にあり、神奈川労働局の是正勧告を受けて30社が計１億４２８２万円の割増賃金を支払っていたことが22日、同労働局のまとめで明らかになった。企業数、支払総額ともに過去最少だが、同労働局は「すべて改善されたわけではない」と指摘している。

　公表資料によると、県内12カ所の労働基準監督署の是正勧告を受けて残業代を支払った企業は前年度に比べ33社（52％）減少。支払総額は前年度比９億６５３６万円（87％）減り、03年度の調査開始以降最少規模となった。未払い対象者は前年度比約８千人（78％）少ない２２００人で、１人当たりの是正額は約６万５千円。商業（11社）と製造業（７社）で全体の６割を占めた。

　悪質事例は▽割増賃金支払額の上限を設定▽勤務中にタイムカードを打刻▽給与システムに時間外賃金を組み込まない―など。ある卸売業者は、従業員約３５０人に対し一定時間数を超えた分の残業代計約２千万円が未払いだった。

　ただ、公表は１００万円以上の事案が対象。同労働局の調査では、労働基準法に違反している企業の割合を示す「違反率」は約80％の高水準で推移しているという。同労働局監督課は「是正額が１００万円に満たない事業所での賃金不払い残業は依然として多いのが実態」と指摘。継続的な監督指導で撲滅を目指すとしている。

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　民間格付け会社「日本格付研究所」は１２日、債券格付けの信頼性について欧州連合（ＥＵ）が認める証明を、日本企業で初めて取得したと発表した。サブプライムローンなどの証券化商品に対する甘い査定が世界的な金融危機を引き起こした反省からＥＵでは２００９年１２月から格付け会社の規制を強化。加盟国外の企業が域内で活動する場合は、証明を取るよう義務づけていた。同社は規制強化以前からフランスやドイツなど欧州４カ国で業務を行っており、取得により格付発行が継続できるようになる。

■水面下で進行する日本株離れ

　11月第1週、米FOMC（連邦公開市場委員会）で総額6000億ドル規模の量的緩和が発表された。
　今回の量的緩和は「QE2（QE：Quantitative＜量的＞ Easing＜緩和＞）」と表現されるが、これは今回の量的緩和が第2弾であるため。

　前回は2008年のサブプライムローンを受けた金融危機時に発動された。今回も、このQE2を受け、世界の株式市場はまさに過剰流動性相場といった様相で上昇ピッチを加速させている。

　量的緩和の本質的な意味は、資産価格の上昇を促して金融資産を嵩上げし、資産効果で個人消費需要を喚起しようというもの。その意味では、今のところ狙い通りに世の中が回っているといえるだろう。ちなみに、このQE2のネーミング。20世紀後半を代表するクルーズ客船クイーン・エリザベス2(Queen Elizabeth2)に由来するのだそうだ。

　世界の株式市場の上昇に合わせ、さえなかった日本株市場も活力を取り戻してきた。大台の日経平均株価1万円も目前となり、雰囲気はかなり好転している。ただ、指数の水準は回復しても、相変わらず売買代金は低水準。「過剰流動性」と表現するのは言い過ぎともいえなくはない。

　日本株の盛り返しをよそに、ある市場関係者は「海外勢の眼中から日本株は消えていきそう」と危惧する。聞くところによると、某外資系証券が開催した機関投資家向けセミナーで、グローバル投資の説明資料に日本の名前が消えていたという。これの意味するところは、もはやグローバルの観点、とくにアジアのなかでも投資対象として、日本は蚊帳の外となりつつあることだ。非常に悲しい話である。

■あの有名ファンドも日本株から撤退？　

　日本株からの投資家離れを象徴するような動きはほかにもある。

　10月中旬、「立会外でサッポロHDに600万株の大口クロスが2本あった」と話題になった。その後の5％ルールで、この売り手は筆頭株主のスティール・パートナーズ（以下：スティール）だったと判明している（保有割合の変動は16.18％13.14％）。

　その後も、10月下旬には、スティールが持つフクダ電子株の売却も判明。こちらは保有割合5.56％4.02％となっており、報告義務のある5％から外れている。残りの持ち株もすでに売り切ってしまった可能性は高そうだ。

　このスティールという投資ファンド。懐かしい響きと感じられた方も多いと思うが、3年前には5％ルールで報告されただけでも30社程度持っていた米国系の有力投資ファンドである。敵対的な買収も辞さず、株を買い漁った挙句、経営者にもの申すスタイルから「モノ言う株主」と呼ばれた存在だ。

　このスティールも、リーマンショック以降は保有株の売却に回っている様子。そして、足元のサッポロHD、フクダ電子株売りを受け、一部で「日本株撤退か？　」といった声まで聞かれている。一時代の終わりを感じさせる動きといえよう。

■村上ファンド出身者率いる投資ファンドが

　撤退の声が聞こえる一方、日本株市場に入ってくるファンドの噂も聞かれる。こちらも市場関係者の間で話題になったのが、大量報告（5％ルール）で発覚したセゾン情報システムズだ。

　このセゾン情報システムズを買い増したのが、投資ファンドのエフィッシモ。保有比率を14.36％23.93％へと大きく引き上げた。セゾン情報システムズの株価を見てみると、新興市場の低迷に逆らう格好で8月中旬から急騰している。

　このエフィッシモの買い集めが話題になっているのは、エフィッシモが村上ファンド出身者率いる投資ファンドだからだ。かつての村上ファンドと同じく、モノ言う株主として存在感を示そうとするのか、今後の動きに注目される。モノ言う株主の新旧交代劇のような話だが。栃木のペニス＠増大？のウソホント？！


（真行寺）

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